放眼机器人强国,国家政策是驱动力,价格优势是直接需求。 回头看日本、韩国、德国等机器人强国,机器人产业的发展与一个国家的经济社会发展阶段直接相关,其中国家的产业支持政策是最有力的驱动力,另外,只有机器人价格下降才会带来最直接的需求上升。
主要投资逻辑:
从核心零部件国产化看,控制器、伺服电机和减速器是机器人的三大核心零部件。过去核心零部件过度依赖进口,严重制约着行业发展。目前国内大部分本体制造企业,均实现控制器自主生产,在核心零部件上取得了突破。只要实现关键零部件产品的升级跨越,就可以以支撑机器人整机发展,未来替代进口的效应也会逐步释放。
从政策落实看,在十二五规划中,国家已经把工业机器人作为智能制造装备的重要部分。机器人产业的发展与国家从"制造业大国"向"制造业强国"的转型相契合。
我们的结论:中国工业机器人的高增速时代已经到来。
原因1:人口红利不再,制造业转型增量需求大。
原因2:国家政策先行,全方位释放政策红利。
重点推荐标的:汇川技术(300124),新时达(002527),巨星科技(002444),上海机电(600835),亚威股份(002559)
风险提示
需求低于预期风险、行业竞争加剧风险、产业链整合风险。
