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  • 资配易人工智能投顾:从“了解客户”到“让客户满意”

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    • 时间:2016-08-25
    • 来源: 新京报
    • 编译:lielvwang
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    作为一种新兴的投资模式,市场上近期暴热的人工智能投顾,虽然在短时间内迅速崛起,不少公司纷纷在该行业当中进行布局,但真正做好人工智能投顾的公司却又少之又少。

    提起人工智能投顾,大家第一反应就是平台与智能。但事实上,人工智能投顾,在某种意义上,是以人工智能为依托,最终依然是做投资管理服务。而服务论其好坏,无非就是让客户满意。说到底,这就是一个从KYC(了解你的客户)到SYC(让你的客户满意)的过程。

    作为一家人工智能投顾公司,资配易在2014年成立之初,就已经把服务于客户,并让客户满意放在公司发展战略的重要位置。该公司董事长张家林表示,传统的人类投资顾问体系,没有人愿意帮助散户,散户也负担不起昂贵的传统投顾服务,而资配易则愿意为中国蓝海市场的中小投资者提供这样一个人工智能投顾系统,去弥补他们在证券市场上的投资管理能力的短板。

    让一亿多散户负担得起

    善救弊者,必塞其弊之源。资配易显然已经充分了解了这个市场。这对它了解客户、进而研发产品有很大的裨益。

    在资配易成立以来,张家林一直密切关注国内外智能投顾市场的方向。他发现,智能投顾目前大概有三个方向:第一是咨询型,只是告诉客户买卖什么,之后的交易、风险管理等方面的服务是缺失的。由于并不掌握客户账户的实时状态,因此很难基于客户的状态进行下一个阶段的投资提供建议;第二是资产管理型,即帮助客户下单,相当于全权委托给它;第三是顾问型,目前这在国内还有合法性的问题,因为中国《证券法》上约定证券投资咨询不能代表客户下单,所以理论上讲,向一般客户提供投资顾问服务在中国还有一些合规性的障碍,这是与美国有很大差别的。

    目前,中国市场有超过一亿的中小投资者,这样的市场环境注定对中小投资者而言是不公平的。毕竟,他们无法单凭自己的力量生产出好的策略,也没有很好的择时能力,更不要提投研能力和风险管理能力。资配易也曾经想过不间断的做to B市场。然而,面对中国市场中小投资者这片亟待拯救的“蓝海”,张家林的选择是:开发一个证券投资人工智能系统,通过科技手段,让每一个散户都负担得起。

    “一亿多的散户,他们的投资痛点在于‘无助’。操作上的缺点大家有目共睹,也是长期以来存在的掣肘。更为无助的是,因为他们的资金相比机构而言,要少很多,而他们也负担不起传统的投顾服务,所以没有人能够帮助他们。”张家林非常清楚自己目标群体的投资现状。基于此,他认为资配易的出现是有价值的,而且他要开发出超过大部分公募基金投资水平的系统提供给广大散户。“只有这样,资配易才是有价值的。这也是我们创办这家公司的初心。”

    资配易的初衷毋庸置疑是正确的,也是符合市场发展潮流的。在以机构投资者为主的华尔街市场流传这样一句话:保护中小投资者,就是保护华尔街。可见其对中小投资者利益的看重。而近年来,以中小投资者为主的中国资本市场,也开始意识到保护中小投资者利益的重要性。

    北京师范大学公司治理与企业发展研究中心发布的《中国上市公司中小投资者权益保护指数报告2015》显示,中国上市公司中小投资者权益保护总体水平偏低,及格率仅为0.16%。今年以来,证监会主席刘士余也多次强调,保护好中小投资者权益,才能促进市场发展。

    而资配易提供的服务无疑是从根本上保护了广大中小投资者的利益,也解决了他们在投资过程中遇到的棘手难题。20149月,张家林在媒体撰文《基于大数据的人工智能:证券投资领域的下一步变革》。这也是中国最早提出用人工智能投顾的方式保护中小投资者的构想。

    “了解你,还要让你满意”

    在金融科技时代,了解你的客户只是基础,不断提高客户的满意度才是各家追求的目标。

    最近一段时间,管理层在投资者适当性管理上加大了监管力度。投资者适当性管理是现代金融服务的基本原则和基本要求。是让“适合的投资者购买恰当的产品”,避免在金融产品创新过程中,将金融产品提供给风险并不匹配的投资群体,导致投资者由于误解产品而发生较大风险。

    显然,监管也在不断提升对中小投资者的保护。今年3月,证监会非上市公众公司监管部向各券商下发了《关于对执行投资者适当性管理制度开展自查工作》的通知。资配易也积极配合监管层的规定,对投资者进行适当性分析。张家林认为,这是非常必要的。他表示:“实际上,对于资产管理者来讲,你要满足你的客户,将来不管你是靠人工智能也好,还是人工方式,你其实就是一个从KYCSYC的过程,了解你,我还要让你满意。”所以,作为人工智能投顾公司,为了实现SYC,就不能仅仅只做一部分,而是整个链条全部都做完。

    然而,在人工智能投顾行业,意识到并且做到这一点的公司寥寥无几。张家林想改变这个行业现状,于是,他创建的资配易从一开始就从两个方面入手:一方面,深入研究用户的适当性评测和分析的理论、方法和应用系统;另一方面,融合人工智能科技与证券投资的应用场景,构建了自己的证券投资人工智能系统——SIAI

    现代投资管理理念中强调了解客户。对投资管理公司来讲,了解客户就是输入,而输出的不仅仅是投资组合或投资策略,而是客户满意。因此人工智能在投资管理行业的主要应用目标要明确:从KYCSYC怎么做?这就涉及投资管理价值链上的每个环节。目前,分为六个核心模块,比如用户分析、投资组合、交易、风险管理等等,每个功能模块都可以用机器学习技术来实现。

    而资配易的SIAI就是按照人工智能系统标准架构与证券投资任务环境要求开发的一个可以独立运行在云端的系统。当一个新用户发出请求需要资配易的人工智能投顾时,资配易在云端的“SIAI装配生产线”就会根据该用户的需求,立刻“生产装配”一个SIAI,并把这个SIAI的所有权限交给该用户。当这个SIAI加载了用户的一些参数后,就成为这个用户的“人工智能投顾”,用户可以为它起个名字,这样用户就拥有了一个忠实为他服务的,能力还超过大部分专业投资经理的得力帮手。

    期待监管改革

    市场的进步并不是一朝一夕的。眼下,技术上能够满足用户的需求,但监管制度依然是人工智能投顾企业完成SYC的阻力。

    一直以来,对于市场快速生长起来的金融创新科技,监管政策相对总会滞后。然而,技术的进步、尤其是金融科技的进步要求监管机构必须在技术、手段、程序、方式、机制甚至制度框架上做出相应调整,这样才能够给新兴事物一个更好的生存空间,也体现了监管的开放性与包容性。

    对于目前的人工智能投顾,现有的监管政策确实并不明朗。由于国内证券投资咨询的法律制度并不完善,甚至可以说存在一定得缺陷和限制,资产管理者很难做到让用户满意。“比如,证券投资咨询业务中规定,不允许帮助客户下单。所以你不能了解客户的一些太多信息。今天建议用户买入ABC三只股票,但客户具体买没买,买多少,投顾是不知道的,所以没有办法更好的提供第二天的建议。这也是美国的人工智能投顾公司WealthfrontPersonal Capital模式无法在国内实现的根本原因。”

    人工智能投顾属于市场的创新之举。当然,创新一定要合规,无论是美国还是中国都强调合规性,目前国内对人工智能投顾的政策也正在积极改进。张家林曾经写过两份重要的报告,想要以普惠金融为框架,以保护中小投资者为核心,打开为广大中小投资者服务的投顾窗口。“

    “任何创新,只要它有利于最广大的人群,有利于市场,有利于提高公平和效率,就会有巨大的发展动能。” 张家林对于人工智能投顾在中国的发展前景非常乐观。(本文由中国首家互联网法律+O2O第一门户——猎律网整理)

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